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中证协拟出台券商发行承销新规：统一注册制各板发行承销规则******
澎湃新闻记者 田忠方
就全面注册制下券商 的发行承销 ，中国证券业协会(下称“中证协”)起草了新规进行进一步的规范 。
2月3日，澎湃新闻记者获悉，近日中证协为适应全面实施注册制发展需要，进一步规范证券公司发行承销行为，落实承销商责任 ，制定形成了《证券公司首次公开发行证券承销业务规则(征求意见稿)》(下称“《承销规则》”) ，并向行业征求意见。
值得关注的是 ，本次起草 的《承销规则》，对原《首次公开发行股票承销业务规范》 、《注册制下首次公开发行股票承销规范》 、《北京证券交易所股票向不特定合格投资者公开发行与承销特别条款》 、《首次公开发行股票配售细则》等多项规则进行了整合优化。
总体来看，《承销规则》共六章七十二条，包括总则、路演推介 、发行与配售 、投资价值研究报告 、自律管理、附则等 。主要内容有四个方面 ：一 是明确路演推介的要求 、二是规范发行定价与配售行为 、三是提高投资价值研究报告质量、四是切实加强自律管理。
“《承销规则》 的起草思路主要有两方面，一 是落实注册制改革监管转型要求，总结吸收科创板、创业板注册制试点中发行承销业务自律管理实践经验 ，加强承销商自律管理。二 是统一注册制下各板块发行承销规则 ，形成简明清晰的证券公司承销业务自律管理规则体系 。”中证协指出 。
明确路演推介的要求 ，强化证券分析师路演推介作用
在路演推介方面 ，《承销规则》进行了三方面明确 。一 是细化发行人和主承销商在首次公开发行证券、向不特定合格投资者公开发行股票并在北交所上市的发行承销业务路演推介过程中 的推介方式、推介范围 。
《承销规则》要求，在首次公开发行证券/公开发行股票并在北交所上市申请文件受理后，发行人和主承销商可以与拟参与战略配售 的投资者进行一对一路演推介，介绍公司 、行业基本情况 ，但路演推介内容不得超出证监会及交易所认可的公开信息披露范围。
二 是明确向参与战略配售 的投资者 、网下投资者、公众投资者推介 的具体要求 ，强化证券分析师路演推介作用 ，帮助网下投资者更好地了解发行人基本面、行业可比公司、发行人盈利预测和估值情况。
三是规定主承销商聘请律师 的相关要求。《承销规则》明确 ，主承销商应当聘请参与网下发行与承销全程见证的律师事务所在路演推介活动前对发行人管理层 、参与路演的工作人员和证券分析师等进行培训 ，强调发行人对外宣传资料的口径 ，包括宣传材料与发行人实际情况的一致性、不允许透露公开资料以外 的信息 、不允许存在夸张性描述等 。主承销商应当要求律师事务所出具培训总结 ，并督促律师事务所勤勉尽责等 。
进一步规范发行定价与配售行为 ，主承销商可以设置配售决策委员会
规范发行定价与配售行为方面 ，《承销规则》进行了三方面明确，一是细化主承销商对网下投资者 的核查要求 ，规范主承销商对网下投资者报价进行簿记建档场所及管理 的要求。
二是规定主承销商可以设置配售决策委员会 ，并明确委员会的组织构成 、履行职责程序 ，细化配售原则的制定要求以及对参与战略配售 的投资者 、保荐机构相关子公司跟投等出具承诺函 的核查要求。
三 是细化关于发行人和主承销商发行方案中采用超额配售选择权的规定 。进一步明确主承销商义务 ，规范配售行为 ，督促其加强配售过程管理 。
两方面提高投资价值研究报告质量，明确六项报告内容
提高投资价值研究报告质量方面 ，《承销规则》进行了两方面再明确 。
一 是明确主承销商提供投资价值研究报告 的具体要求 。
具体而言 ，报告内容应至少包括盈利预测 、发行人分析、发行人所在行业分析、募投项目分析 、可比上市公司分析(如有) 、风险提示六个部分 ，可以根据需要选择 是否给出估值分析结论，并细化了相关内容 的具体要求 。
二 是对报告 的提供方式 、撰写原则、内部制度、证券分析师行为等作出规定 。切实提高报告独立性、专业性、实用性 ，引导其发挥定价引导作用。
四方面强化自律管理 ，协会建立股票发行与承销观察员机制
在自律管理方面，《承销规则》提出了四大要求。一 是明确承销商应当向协会报送路演推介活动的初步方案、发行承销总结报告、超额配售选择权实施情况报告(如有)、投资价值研究报告及总结情况 ，加强承销商路演推介、发行与配售环节管理 ，落实承销商责任。
二 是中证协建立股票发行与承销观察员机制，督促承销商履职尽责，并向行业积极推广发行与承销示范实践，引导行业对标提升 。
三是明确承销商存档备查的承销资料要求与协会现场检查事项，加强自律检查标准管理 。四是明确对违法违规行为 的责任追究，净化行业生态 。
《承销规则》起草沿“统一注册制下各板块发行承销规则”等两思路
对于《承销规则》 的起草思路，中证协表示 ，一是落实注册制改革监管转型要求 ，总结吸收科创板 、创业板注册制试点中发行承销业务自律管理实践经验，加强承销商自律管理 。
其中，明确承销商路演推介相关要求 ，细化发行与配售等规定 ，明确投资价值研究报告的撰写 、提供方式 、相关制度等要求 ，切实提高报告质量 ，促进形成市场化发行承销机制，进一步规范证券公司承销行为 。此外，引导承销商积极承担社会责任 ，规范承销业务收费。
“另一方面，是统一注册制下各板块发行承销规则 ，形成简明清晰 的证券公司承销业务自律管理规则体系 ，明确首次公开发行证券 、向不特定合格投资者公开发行股票并在北交所上市 的发行承销业务适用本规则 ，并作出差异化安排。”中证协进一步指出。
高铁车厢过小年：旅“兔”增年味 新规“悦”旅途******
(新春走基层)高铁车厢过小年：旅“兔”增年味 新规“悦”旅途
中新网长沙1月15日电 题：高铁车厢过小年：旅“兔”增年味 新规“悦”旅途
作者 鲁毅 金阳 章秋
小年纳福瑞 ，归途享年味 。1月15日，农历腊月二十四， 是中国南方小年 ，从湖南株洲西开往上海虹桥的G1348次列车上，车厢内张灯结彩 ，窗花、对联、一只只可爱又喜庆的小兔子贴画爬上座椅 、跃上窗台，处处洋溢着浓浓 的兔年年味 。
该趟列车由中国铁路广州局集团有限公司长沙客运段动车二队G11/G12组值乘，“兔年”味十足的车厢是他们为旅客准备的节日祝福 。
8时54分，G1348次列车准点从株洲西站驶出，列车工作人员为旅客们准备 的小年“大餐”也正式开始。
工作人员向乘客讲解铁路新规 。2023年春运， 是新版《铁路旅客运输规程》(以下简称新规)实施后迎来 的首个春运。一堂“新春迎新规”宣讲小课堂成为小年“大餐”的“头菜” 。青年列车长丁利首先向旅客们发放新规宣传手册，提醒出行注意事项，讲解购票乘车新规定的具体内容，随后，又组织乘客参与铁路新规知识抢答。
“年满多少周岁 的儿童应当购买全价票 ？”
“14岁！”
“学生优惠票哪些时间可以购买？”
“学生优惠票不再规定乘车时间限制 ，每学年 的任意时间都可以！”
……
“一问一答间，铁路新规就被旅客记住了 ！”团员列车员袁婧璐趁着现场氛围正热，还号召旅客将新规手册分享至朋友圈和家庭群，让更多人了解铁路新规 的便民惠民措施 ，并为抢答成功和点赞数多的旅客送上列车新春礼包 。
“这一趟出行收获颇多，详细了解了铁路新规定 的变化点，知道出行需要注意的地方 ，让我们这些带小孩出门 的家长更加安心 、省心 。”捧着刚收到的新春礼包，旅客刘先生难掩喜悦。
春节期间，疫情防控更加不能松懈 。党员列车长师彪为大家讲解出行期间防护知识 ，示范正确佩戴口罩和洗手“七步法”。
高铁车厢里过小年 。 长沙客运段动车二队供图最后，青年列车长陈想带领着乘务员肖琳和何全喜为乘客带来一段热情四射 的手势舞 ，为出行 的旅客送去温暖与欢乐。同时 ，一张张新年“福”字、一袋袋寓意兔年吉祥的大白兔奶糖等送到了乘客手上 。一时间 ，歌声 、欢笑声充满了车厢 。
全程参与 的旅客黄女士激动地说：“已经有两年没回家过年了，这次在列车上和大家一起贴窗花，让我想到以前在老家 ，过年前要将剪好的窗花贴在屋子里，给家里增添过年 的喜气。感谢铁路工作人员让我提前体验了回家 的温暖 ，这次经历也一定会成为我春运回家路上最美好的回忆！”
小小一张火车票，一站 是旅途，一站是家乡。列车长陈想说：“为乘客服务 ，践行‘悦旅途，悦精彩’的服务理念 ，是每一位铁路工作人员 的责任，我们会在每一次值乘中，积极宣传新规利好，提升服务质量 、延伸服务内容，让旅客体验更美好 的出行。”(完)
（文图：赵筱尘 巫邓炎） [责编：天天中] 阅读剩余全文（）  视觉焦点
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